A rentabilidade da banca de retalho vai oscilar até 14,5% entre 2023-2025

• De acordo com o último estudo da Oliver Wyman e da Morgan Stanley, dependendo do cenário macroeconómico e da sua estratégia de negócio, a rentabilidade do setor da banca de retalho vai oscilar entre 11,7% e 14,5%1 no período 2023-2025.

• Apesar da recente recessão, as receitas do setor continuam a ser mais elevadas (+12%) do que antes da pandemia, refletindo o aumento da volatilidade e os rendimentos mais elevados do setor, bem como o crescimento económico subjacente e o aumento do valor das ações.

• As atividades de banca de transações e de serviços de valores mobiliários terão crescido 39% e 14%, respetivamente, entre 2020 e 2025, representando 29% das receitas globais do setor em 2025, em comparação com 24%, em 2020. 

• As perspetivas para o setor nos próximos três anos estão estreitamente ligadas à evolução da inflação, política monetária e preços dos ativos em todos os mercados.

Lisboa, 26 de Julho de 2024 – De acordo com o relatório anual da Oliver Wyman em parceria com a Morgan Stanley, "Into The Great Unknown For Wholesale Banking", prevê-se que, nos próximos três anos, a rentabilidade da banca de retalho varie entre 11,7% e 14,5%1, dependendo do cenário que se venha a verificar. 

O relatório também deixa claro que, embora todos os bancos de retalho apresentem grandes oportunidades de crescimento e lucro, a concorrência dentro e fora do setor bancário é feroz e os fatores económicos do negócio continuam a ser altamente vulneráveis a choques externos e tendências de mercado.

As potências norte-americanas dominaram o setor bancário de retalho durante a última década, mas o panorama está a mudar. Os bancos globais e regionais com sede fora dos Estados Unidos estão preparados para beneficiar deste ‘boom’ económico, colmatando a diferença de rentabilidade entre eles. Mas, para fazê-lo, vão enfrentar uma série de mudanças na economia e a pressão crescente dos concorrentes não bancários.

Desde a última crise financeira mundial, o setor tem vindo a redefinir o seu modelo de negócio para aumentar a resiliência e gerar retornos de investimento positivos. No entanto, de acordo com as estimativas, estes esforços podem ser afetados por dois fatores que vão exercer uma profunda pressão sobre a economia e o ambiente da banca de retalho - o fim da política monetária em vigor desde março de 2022 e a eliminação dos estímulos fiscais, que reduziram as receitas do setor em 2% em 2022, para 581 mil milhões de dólares. Além disso, a introdução de um novo regime de capital a partir de 2025 a nível mundial, baseado nas novas regras propostas pelos reguladores dos EUA, o chamado Basel III Endgame, que são mais conservadoras e restritivas do que as regras globais atuais.  

A rápida subida das taxas de juro desencadeou uma crise bancária contida em março de 2023, que pôs em causa a gestão da liquidez e o risco de taxa de juro da banca de retalho. Em resultado deste aumento, a procura das atividades de consultoria e de subscrição que impulsionaram as receitas e os lucros do setor durante a pandemia também abrandou.

Contudo, apesar desta desaceleração, as receitas do setor têm apresentado uma tendência de crescimento (+12%) em comparação com os níveis anteriores à pandemia, refletindo o aumento da volatilidade e os rendimentos mais elevados do setor, bem como o crescimento económico subjacente e o aumento do valor das ações.

As consequências da mudança de ciclo para uma política económica mais restritiva já se refletiram no primeiro semestre de 2023, mas de forma desigual entre as diferentes linhas de negócio. Enquanto as receitas da banca de investimento (IBD) diminuíram até 15%, as receitas de mercado estabilizaram, diminuindo apenas 8%, e a banca de transações e serviços de segurança continuaram a crescer mais 29% e 10%, respetivamente.

Apesar destes desafios, existem oportunidades de crescimento para alguns bancos. Em particular, as taxas de juro vão aumentar significativamente as receitas e a rentabilidade dos bancos com atividades de banca transacional e de serviços de valores mobiliários. De acordo com as estimativas deste relatório, estas atividades terão crescido 39% e 14%, respetivamente, entre 2020 e 2025, representando 29% das receitas totais do setor em 2025, em comparação com 24% em 2020. 

Além disso, a aplicação equilibrada das regras de capital Basel III Endgame fora dos EUA, a par da aplicação de um regime de capital mais rigoroso, permitirá aos bancos de outras partes do mundo conquistar maior quota nos seus mercados nacionais, aumentar a sua presença no setor e reduzir a diferença de rentabilidade em relação aos líderes dos EUA.

Tendo em conta as perspetivas atuais e os fatores que vão condicionar as receitas do setor da banca de retalho, a Oliver Wyman e a Morgan Stanley propõem cenários macroeconómicos possíveis para os próximos três anos, com base em três fatores principais: inflação, política monetária subjacente e preços dos ativos.

• Os bancos centrais, com a intervenção dos decisores políticos, podem obter uma aterragem suave, controlando a inflação, sem que nenhuma das principais economias entre em recessão profunda ou prolongada. A incerteza económica e a volatilidade em todas as classes de ativos podem persistir durante a maior parte do período de previsão, mas a inflação acabará por diminuir sem grandes perturbações nos preços dos ativos ou nos mercados de crédito.

• Num esforço para controlar a inflação, os bancos centrais podem ‘empurrar’ a economia global e a indústria para uma aterragem difícil, que pode envolver recessões numa ou mais economias importantes, com impactos significativos nos preços dos ativos e na deterioração das condições de crédito. As condições económicas podem abrandar a inflação, abrindo caminho a uma recuperação no final do período de previsão. 

Assim, as principais economias mundiais poderão recuperar, apesar dos esforços dos bancos centrais para conter o crescimento económico e a inflação. A continuação, embora moderada, da subida das taxas de juro e a incerteza persistente podem favorecer as atividades de banca transacional e de serviços de valores mobiliários, limitando simultaneamente a atividade de financiamento e de banca de investimento (IBD).

As novas regras propostas em matéria de fundos próprios representam uma alteração radical do regime de fundos próprios dos bancos e podem vir a ter um impacto significativo nas várias atividades da banca. Além disso, o relatório conclui que estas regras implicariam um aumento significativo dos ativos ponderados pelo risco para as atividades bancárias.

As perspetivas para as atividades dos principais bancos de retalho internacionais, fora dos Estados Unidos, são cautelosas, mas otimistas. O impacto das novas regras em matéria de fundos próprios poderia afetar mais os bancos americanos do que os internacionais, o que levaria a uma libertação da sua capacidade no setor e a receitas de 15 a 20 mil milhões de dólares, que poderiam ser captadas por estes bancos internacionais. No entanto, estes bancos enfrentam pressões para afetar capital às atividades de gestão de patrimónios e ativos comerciais e de consumo a múltiplos mais atrativos. Consequentemente, prevê-se que esta pressão limite o crescimento potencial das receitas destes bancos internacionais a um valor entre 6 e 8 mil milhões de dólares.

Por conseguinte, para atingir estes níveis de crescimento e atenuar o impacto destas novas regras de capital na economia do setor, é crucial que estes bancos executem estratégias que reforcem a sua carteira de clientes, criem barreiras à entrada no mercado de concorrentes não bancários e melhorem a economia através do controlo do capital e da escalada dos custos. No entanto, as instituições financeiras não bancárias terão uma vantagem ao abrigo das novas regras globais de capital propostas, uma vez que estarão sob menos pressão para manter o risco e fornecer capital e liquidez ao mercado. 

Esta nova era propõe uma série de questões fundamentais que, se forem tidas em consideração, determinarão o êxito da atividade bancária de retalho. Em primeiro lugar, a convicção estratégica e a sua execução serão mais cruciais nos próximos cinco anos do que têm sido desde a crise financeira mundial. Por conseguinte, os bancos terão de adaptar a sua estratégia e orientá-la para uma rentabilidade sólida num contexto marcado por potenciais perturbações decorrentes das novas regras em matéria de fundos próprios. 

Aceda ao relatório completo através deste link. 

Sobre a Oliver Wyman 
A Oliver Wyman, negócio integrante na Marsh McLennan (NYSE: MMC) é uma consultora de gestão que combina um profundo conhecimento da indústria, com experiência especializada para ajudar os clientes a otimizar os seus negócios, melhorar as operações e acelerar o seu desempenho. A Marsh McLennan é líder global em risco, estratégia e pessoas, com clientes em 130 países através de quatro negócios: Marsh, Guy Carpenter, Mercer e Oliver Wyman. Com uma faturação anual de 23 mil milhões de dólares e mais de 85.000 colaboradores, a Marsh McLennan ajuda a construir a confiança para prosperar através do poder da perspetiva. 

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